（一）债券创新操作模式

即综合承做模式：也称统筹承做模式，由综合承做服务商承担企业发债融资的整体咨询统筹操作，并就某个具体的债券产品提供全程个性化服务。即由综合承做服务商来统筹组织、协调券商、银行、可研、评级、审计、律所等中介机构为企业发债服务，对债券申报发行综合效果总体把控，对发债综合成本动态控制。综合承做商不仅是为企业提供协助申报等程序化服务，而且还为企业提供融资诊断、事先沟通、梳理资产、优化财务结构、帮助符合条件的企业调升主体评级、筛选、引荐主承机构、推荐合适债券品种、论证有效交易结构等附加服务，从而促使企业融资成功。

创新模式操作优势：

创新承做模式，挖掘融资潜能；

改革销售方式，扩大销售半径；

采用多层销售，力保成功发行；

运用销售技巧，降低综合成本。

（二）债券创新操作模式优势

1、统筹规划发债、确保有序用款、挖掘融资潜能

传统模式在债券发行的安排上大都是个别安排、分别思考，缺乏整体统筹的债券发行策划，因此企业往往顾此失彼，疲于应付；有时为保障成功发行，不得不高价引资。而综合承做模式的要求就是提前布局、统筹兼顾、分步实施，能有条不紊地安排还款和其他资金的需求。同时综合承做商还能适时跟进监管政策和创新产品，不断调整发债思路，最大限度运用政策空间地为企业组合发债方案，尽可能的扩大申报额度和有效利用募投项目，以释放企业的融资潜能。

2、改革销售方式、扩大销售半径，整合资源促使发行成功

传统模式大都是在本地销售，当地银行授信用于购债必然会减少对企业贷款的支持，对企业来说可利用资金总量未增，而创新模式是走出域外，扩大销售半径，吸引更多本地区以外的投资人认购债券；同时创新模式采用主承优势组合、代销后续跟进、部分直接对接的“三层销售法”，通过组织多方力量，系统整合市场资源来集中销售一个债券，打破了原有传统的主承独家单一销售但又销不出去的被动局面，保障所发债券能够最大程度的实现销售。

3、创新询价方式，运用销售技巧和价格引导，降综合成本

传统债券销售均是采用高、低差价寻量方式进行区间报价，造成投资人只看报的高价，而创新模式采用低价锁定报价方式，尽可能使发债价格向市场平均价格的低位靠扰，保障发债价格信息正向传；同时摒弃传统的打电话、群发信息、集中路演等传统销售模式，采用有针对性个别面见沟通的方式对接投资人，尽量避免债券发行信息过度向无效人群群发而可能造成的网红债现象；另外，通过有意识的价格引导机制，降低债券发行的综合成本。